中信证券发布研究报告称，维持光大环境（00257）“买入”评级，目标价由3.4港元降至2.9港元。1月22日，全国CCER市场正式启动，CCER重启后方法学统一由生态环境部发布，尽管第一批方法学生物质发电尚未被纳入，但生态环境部曾明确肯定生物质发电的减排作用，若生物质发电被纳入CCER方法学，公司有望充分受益。此外，公司聚焦双碳深化业务拓展，着力探索碳资产开发、碳捕集技术研发、屋顶光伏、智慧水务等业务，有望率先受益CCER重启。

事件：1月22日，全国温室气体自愿减排交易市场启动仪式在北京举行，标志着全国温室气体自愿减排交易市场（CCER市场）正式启动。

报告主要观点如下：

CCER重启后方法学统一由生态环境部发布。

2023年10月，生态环境部、市场监管总局联合发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》（下称《办法》）标志着CCER正式重启。《办法》明确规定重启后的CCER应符合生态环境部发布的项目方法学，而此前CCER方法学均由个人申请、国家发改委备案，因此方法学将由生态环境部衡量推出节奏。目前第一批方法学包括造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电、红树林营造四类。

生态环境部肯定生物质发电减排作用，该行认为未来有望被纳入CCER方法学2023年3月，中国环境报报道全国人大代表李寅建议“优先将生物质发电减排项目纳入CCER”。

2023年8月，生态环境部对该建议做出回复，明确“生物质能是具有较好减碳效果的可再生能源，为减少温室气体排放、实现碳达峰碳中和目标做出了积极贡献”。该行认为生物质发电的减排作用受到生态环境部认可，未来发布新方法学时生物质发电有望被纳入CCER方法学。截至2023H1，公司子公司光大绿色环保生物质年处理能力达809万吨/年，该行认为若生物质发电被纳入CCER方法学，公司有望充分受益。

聚焦双碳深化业务拓展，有望率先受益CCER重启。

2023年上半年公司锚定“双碳”目标，节约标准煤约520吨，减少二氧化碳排放近1，600万吨，着力探索碳资产开发、碳捕集技术研发、屋顶光伏、智慧水务等业务。该行认为碳资产开发与碳捕集技术均有望受益于CCER重启需求提升，同时屋顶光伏、智慧水务等的减排也有望在未来被纳入CCER参与碳市场交易。公司在双碳领域的布局持续深化，有望率先受益于CCER重启实现业绩增厚，打造公司在双碳领域的新增长点。